3級FP過去問解説 問5 2024年1月実技（個人資産）

Ｍさんは、Ｙ社債に投資する場合の留意点等について説明した。ＭさんのＡさんに対する説明として、次のうち最も適切なものはどれか。

1)　「一般に、ＢＢＢ（トリプルビー）格相当以下の格付は、投機的格付と呼ばれています。Ｙ社債は、投資適格債に比べて信用度は劣りますが、相対的に高い利回りを期待することができます」

2)　「毎年受け取る利子は、購入価格に表面利率を乗じることで求められます。表面利率は、発行時の金利水準や発行会社の信用力などに応じて決められます」

3)　「Ｙ社債の利子は、原則として、支払時に所得税および復興特別所得税と住民税の合計で20.315％相当額が源泉徴収等され、申告分離課税の対象となりますが、確定申告不要制度を選択することもできます」

債券投資に関する問題です。

1)は、不適切。債券の格付けは、第三者である格付機関が行っている（例：ムーディーズ、スタンダード＆プアーズ）、債券や債券の発行体の信用評価の結果です。
格付けＡＡＡ〜ＢＢＢは投資適格とされ、これより下のクラス（ＢＢ以下）は投機的、または投資不適格とされます。
設例のY社債はBBBですので、投資適格債ですので、投機的・投資不適格債よりも利回りは劣りますが、信用度は高いです。

2)は、不適切。利付債の表面利率（クーポンレート）とは、債券の額面金額に対する毎年受け取る利子の割合です。購入価格に対する割合ではありません。

3)は、適切。国債・地方債・公募公社債・上場公社債等の特定公社債の利子は、所得税・復興特別所得税15.315％、住民税5％が源泉徴収（特別徴収）されますが、確定申告する際は申告分離課税となり、上場株式等の譲渡損失と損益通算可能です（確定申告不要制度も選択可能）。

よって正解は、３

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