問3 2021年5月実技（資産設計）
問3 問題文
下記＜資料＞に基づくＳＸ株式会社の投資指標に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。なお、購入時の手数料および税金は考慮しないこととする。
＜資料＞
［株式市場に関するデータ ］
［ＳＸ株式会社に関するデータ ］
１．株価収益率（ＰＥＲ）で比較した場合、ＳＸ株式会社の株価は日経平均採用銘柄の平均（予想ベース）より割安である。
２．株価純資産倍率（ＰＢＲ）で比較した場合、ＳＸ株式会社の株価は東京証券取引所市場第１部（東証１部）全銘柄の平均より割安である。
３．配当利回りで比較した場合、ＳＸ株式会社の配当利回りはジャスダック全銘柄の平均（予想ベース）より低い。
問3 解答・解説
投資指標に関する問題です。
１．は、適切。PER（株価収益率）とは、現在の株価が1株当たりの当期純利益の何倍かを示すもので、PERが低いほど割安です。
株価収益率（PER）＝株価／１株当たり利益 ですので、
SX社のPER＝2,150円／230円＝9.347…倍
日経平均採用銘柄のPER（予想ベース）は23.04倍ですので、SX社の方が割安です。
２．は、適切。PBR（株価純資産倍率）とは、現在の株価が1株当たりの純資産の何倍かを示すもので、PBRが低いほど割安です。
PBR（株価純資産倍率）＝株価／1株当たり純資産 ですので、
SX社のPBR＝2,150円／2,500円＝0.86倍
東証1部全銘柄のPBRは、1.22倍ですので、SX社の方が割安です。
３．は、不適切。配当利回り(%)＝1株当たり配当金／株価×100 ですので、
SX社の配当利回り＝100円／2,150円×100＝4.65…％
ジャスダック全銘柄の配当利回り（単純平均・予想ベース）は、1.83％ですので、SX社の方が高利回りです。
よって正解は、３
問2
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