3級FP過去問解説 問5 2013年9月実技（個人資産）

Ｘ社株式についてＭさんが説明した次の記述のうち，最も不適切なものはどれか。

1)　業界平均のＰＥＲ（株価収益率）が12倍であった場合，Ｘ社のＰＥＲはこれを下回る。

2)　10年長期国債の最終利回りが0.8％であった場合，Ｘ社の配当利回りはこれを下回る。

3)　Ｘ社は輸出中心の企業であるため，円安の進行は一般に株価にとって好材料となる。

株式指標と変動要因に関する問題です。

1)は、適切。PER（株価収益率）とは、現在の株価が1株当たりの当期純利益の何倍かを示すものです。
PER（株価収益率）＝株価／1株当たり純利益（EPS）

よって、X社のPEF=800円÷(120億円÷1億株)＝6.66倍　＜　業界平均12倍

2)は、不適切。株式の配当利回りは、今株を買った場合に、1年間にもらえる配当金を利子と考えて、何パーセントになるのかを算出したものです。
配当利回り＝1株当たり年間配当金／株価×100

よって、X社の配当利回り＝12円／800円×100＝1.5％　＞　10年長期国債の最終利回り0.8％

3)は、適切。円安ドル高が進行すると、円ベースの販売額が増大するため、輸出型企業の株価の上昇要因となります。
1ドル80円時に1ドルで売ってた商品が、1ドル100円になれば円ベースでは100円の売り上げに増大しますから、輸出型企業にはプラス要因となるわけです。

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