問3 2023年5月実技（資産設計）
問3 問題文
露木さんは、投資信託の費用についてＦＰの中井さんに質問をした。下記の空欄（ア）〜（ウ）にあてはまる語句に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。
露木さん：投資信託の費用について教えてください。
中井さん：まず、購入する際に「購入時手数料」がかかります。中には、この手数料が無料である「（ ア ）型」の投資信託もあります。
露木さん：無料もあるのですね。
中井さん：購入時に払う手数料がなくても、保有中に差し引かれる費用がありますよ。「（ イ ）」といって信託報酬とも呼ばれ、運用にかかる経費として、信託財産の残高から日々、差
し引かれます。
露木さん：保有中に差し引かれるということは、長期投資をする場合には気にしておきたいですね。
中井さん：そうですね。また、解約する際に「（ ウ ）」が差し引かれる投資信託もあります。これは、投資家同士の公平性を期し、投資信託の純資産を安定的に保つ目的です。解約す
る投資家から徴収して投資信託の純資産に残す趣旨で、手数料とは性格が異なります。
１．（ア）にあてはまる語句は、「オープン」である。
２．（イ）にあてはまる語句は、「口座管理料」である。
３．（ウ）にあてはまる語句は、「信託財産留保額」である。
問3 解答・解説
投資信託に関する問題です。
１．は、不適切。投資信託には、購入時の手数料がかかるものと、購入時の手数料がかからないもの（ノーロード投信）があります。
２．は、不適切。運用管理費用（信託報酬）は、投資家が負担するコストで、信託財産から所定の金額が日々差し引かれます。
投信の成績に関わらず差し引かれますので、出来るだけ信託報酬が安いほうが投資家に有利な投信ということになります。
３．は、適切。投資信託の途中解約時にかかる費用は、信託財産留保額です。信託財産留保額は、全ての投信に設定されているわけではなく、一定条件を満たすと無料になるものもあります。
投資家が途中解約すると、ファンド側は投信に組み入れている株式等の一部を売却して換金代金としますが、このとき売却手数料がかかります。
この売却手数料は残った投資家が負担することになり、この不公平を解消するため、解約する投資家に信託財産留保額として一定額負担させるわけです。
よって正解は、３
問2
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