問4 2021年1月実技（資産設計）
問4 問題文
下記は、投資信託の費用についてまとめた表である。下表の空欄（ア）〜（ウ）に入る語句として、最も不適切なものはどれか。
●購入時手数料：投資信託の購入時に支払う費用。購入時手数料が徴収されない（ ア ）と呼ばれる投資信託もある。
●運用管理費用（信託報酬）：運用のための費用や情報開示のための資料作成・発送、資産の保管・管理などの費用として徴収される。信託財産の残高から、（ イ ）、差し引かれる。
●（ ウ ）：投資家間の公平性を保つために、一般的に、解約の際に徴収される。投資信託によっては差し引かれないものもある。
１．空欄（ア）：ノーロード型
２．空欄（イ）：日々
３．空欄（ウ）：収益分配金
問4 解答・解説
投資信託に関する問題です。
１．は、適切。投資信託には、購入時の手数料がかかるものと、購入時の手数料がかからないもの（ノーロード投信）があります。
２．は、適切。運用管理費用（信託報酬）は、投資家が負担するコストで、信託財産から所定の金額が日々差し引かれます。
投信の成績に関わらず差し引かれますので、出来るだけ信託報酬が安いほうが投資家に有利な投信ということになります。
３．は、不適切。投資信託の途中解約時にかかる費用は、信託財産留保額です。信託財産留保額は、全ての投信に設定されているわけではなく、一定条件を満たすと無料になるものもあります。
投資家が途中解約すると、ファンド側は投信に組み入れている株式等の一部を売却して換金代金としますが、このとき売却手数料がかかります。
この売却手数料は残った投資家が負担することになり、この不公平を解消するため、解約する投資家に信託財産留保額として一定額負担させるわけです。
よって正解は、３
問3
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