3級FP過去問解説 問5　2019年9月実技（資産設計）

下記＜資料＞に基づくＳＺ株式会社の投資指標に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。なお、購入時の手数料および税金は考慮しないこととする。

＜資料＞
［株式市場に関するデータ］

（出所：日本経済新聞２０１９年１月２９日朝刊２２面）

［ＳＺ株式会社に関するデータ］
株価：２８０円
１株当たり純利益（今期予想）：２７円
１株当たり純資産：３１０円
１株当たり年間配当金（今期予想）：９.５円

１．株価収益率（ＰＥＲ）で比較した場合、ＳＺ株式会社の株価は日経平均採用銘柄の平均（予想ベース）より割安である。

２．株価純資産倍率（ＰＢＲ）で比較した場合、ＳＺ株式会社の株価は東京証券取引所市場第１部（東証１部）全銘柄の平均より割高である。

３．配当利回りで比較した場合、ＳＺ株式会社の配当利回りは東京証券取引所市場第１部（東証１部）全銘柄の単純平均（予想ベース）より高い。

投資指標に関する問題です。

１．は、適切。PER（株価収益率）とは、現在の株価が1株当たりの当期純利益の何倍かを示すもので、PERが低いほど割安です。
株価収益率（PER）＝株価／１株当たり利益　ですので、
SZ社のPER＝280円／27円＝10.37…倍
日経平均採用銘柄のPER（予想ベース）は、太字部分の11.96倍ですので、SZ社の方が割安です。

２．は、不適切。PBR（株価純資産倍率）とは、現在の株価が1株当たりの純資産の何倍かを示すもので、PBRが低いほど割安です。
PBR（株価純資産倍率）＝株価／1株当たり純資産　ですので、
SZ社のPBR＝280円／310円＝0.90…倍
東証1部全銘柄のPBRは、1.16倍ですので、SZ社の方が割安です。

３．は、適切。配当利回り(%)＝1株当たり配当金／株価×100　ですので、
SZ社の配当利回り＝9.5円／280円×100＝3.39…％
東証1部全銘柄の配当利回り（単純平均・予想ベース）は、太字部分の2.03％ですので、SZ社の方が高利回りです。

よって正解は、２

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