問5 2015年5月実技（個人資産）
問5 問題文
Ｍさんは，Ａさんに対して，Ａさんが社債Ｘを購入する場合の留意点等について説明した。Ｍさんの，Ａさんに対する説明に関する次の記述のうち，最も不適切なものはどれか。
1) 「債券や債券の発行体の信用状態に関する評価の結果を記号等で示したものを信用格付といい，一般に，ＣＣＣ（トリプルＣ）以上の格付が付されていれば投資適格債券とされます」
2) 「社債Ｘの利子については，原則として，利子の支払時において所得税および復興特別所得税，住民税が源泉徴収（特別徴収）されます」
3) 「社債Ｘの価格は，市場金利の情勢等により変動しますので，償還前に売却する場合には，購入価格よりも低い価格での売却になることもあります」
問5 解答・解説
債券の信用格付け・税務・価格変動に関する問題です。
1)は、不適切。債券の格付けは、第三者である格付機関が行っている（例：ムーディーズ、スタンダード＆プアーズ）、債券や債券の発行体の信用評価の結果です。
格付けＡＡＡ〜ＢＢＢは投資適格とされ、これより下のクラス（ＢＢ以下）は投機的、または投資不適格とされます。
2)は、適切。国内利付債の利子は、所得税・復興特別所得税15.315％、住民税5％が源泉徴収（特別徴収）されます。
3)は、適切。社債も債券の一種ですから、債券価格は、市場金利の影響を受けて変動します。
例えば、金利が上昇すると、以前の低い金利で発行された債券は人気がなくなりますので、売られやすくなり、債券価格は下落します。
問4
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