問42 2011年9月学科
問42 問題文択一問題
次の各文章の（ ）内にあてはまる最も適切な文章，語句，数字またはそれらの組合せを1)〜3)のなかから選びなさい。
株式投資信託の投資手法のうち，（
）・アプローチでは，金利や為替，景気動向といった広い視点から分析を開始し，その見通しに沿って投資する資産や業種の配分等を決め，最後に個別銘柄の選定をするという手順をとる。
1)
トップダウン
2) ボトムアップ
3) インデックス
問42 解答・解説
正解は、1)
トップダウン。
株式投資信託の投資手法に関する問題です。
トップダウン・アプローチとは、経済・金利・為替などのマクロ経済動向の予測からはじまり、資産配分や業種別配分を決め、その後個別の選別を行う運用手法です。
※トップダウン・アプローチ：今後の景気は？⇒債券・株？どの業界？⇒どの会社？
反対に、マクロ経済動向等にかかわらず、個別銘柄の投資指標の分析、リサーチの積上げにより銘柄を選定し、ポートフォリオ構築を図る運用手法を、ボトムアップ・アプローチといいます。
※ボトムアップ・アプローチ：どの会社？⇒現在の株価は？資産価値は？将来性は？
問４１
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